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			景德镇市浮梁县、咸宁市崇阳县、鹰潭市月湖区、大庆市龙凤区、岳阳市汨罗市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			滁州市南谯区、吉安市安福县、深圳市龙华区、铜陵市枞阳县、惠州市博罗县、广州市南沙区、苏州市常熟市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			临沧市耿马傣族佤族自治县、汉中市留坝县、盘锦市盘山县、海东市乐都区、内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗、濮阳市台前县、辽阳市宏伟区、汕头市潮南区、新乡市封丘县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			东莞市厚街镇、兰州市西固区、儋州市兰洋镇、西安市灞桥区、甘孜色达县、张掖市高台县、娄底市新化县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			景德镇市浮梁县、大兴安岭地区呼玛县、昭通市大关县、广安市邻水县、儋州市南丰镇、甘孜泸定县、鹤岗市向阳区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			晋中市灵石县、琼海市中原镇、广西南宁市邕宁区、武威市民勤县、澄迈县大丰镇
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			吉林市桦甸市、东莞市寮步镇、芜湖市弋江区、酒泉市肃北蒙古族自治县、铜仁市松桃苗族自治县、达州市达川区、东方市八所镇、陵水黎族自治县英州镇、日照市东港区、哈尔滨市南岗区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
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			果洛玛沁县、镇江市句容市、晋中市介休市、恩施州咸丰县、宝鸡市陇县、延边敦化市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
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			内蒙古通辽市库伦旗、襄阳市谷城县、普洱市西盟佤族自治县、洛阳市孟津区、青岛市莱西市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			杭州市富阳区、上海市长宁区、宝鸡市麟游县、长治市潞城区、肇庆市四会市、阜新市阜新蒙古族自治县、福州市晋安区、鞍山市千山区、保亭黎族苗族自治县什玲、兰州市七里河区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
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			哈尔滨市通河县、晋中市平遥县、驻马店市平舆县、广安市武胜县、襄阳市樊城区、凉山越西县、晋中市寿阳县、广西贵港市桂平市、湛江市遂溪县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			宣城市广德市、文昌市翁田镇、文昌市公坡镇、鹤壁市浚县、海南兴海县、邵阳市双清区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
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			南充市嘉陵区、邵阳市北塔区、内蒙古锡林郭勒盟二连浩特市、福州市闽清县、广州市南沙区、宁夏固原市彭阳县、曲靖市麒麟区、临夏永靖县、商洛市商州区、黑河市五大连池市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			宁夏石嘴山市平罗县、延边珲春市、雅安市芦山县、凉山会理市、白城市洮南市、白山市江源区、宜昌市夷陵区、内江市隆昌市
		
		
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			维修后家电性能优化,提升使用体验:在维修过程中,我们不仅解决故障问题,还会对家电进行性能优化,提升客户的使用体验。
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
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			广西桂林市灵川县、延边珲春市、九江市都昌县、宁波市海曙区、吉林市蛟河市、绥化市青冈县、宝鸡市陇县、丹东市元宝区、北京市延庆区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			达州市万源市、宿迁市沭阳县、琼海市博鳌镇、驻马店市泌阳县、黔西南安龙县、汕头市澄海区、中山市大涌镇、丽水市景宁畲族自治县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			广西崇左市扶绥县、荆门市掇刀区、嘉兴市南湖区、昆明市东川区、大同市浑源县、洛阳市栾川县、昆明市晋宁区、广西河池市罗城仫佬族自治县、广元市旺苍县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			荆州市沙市区、乐东黎族自治县志仲镇、鞍山市岫岩满族自治县、商洛市商南县、萍乡市莲花县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			黄山市休宁县、咸宁市崇阳县、文昌市蓬莱镇、北京市延庆区、南平市光泽县、鹤壁市山城区、遵义市绥阳县、温州市永嘉县、宁夏银川市西夏区、内蒙古赤峰市克什克腾旗
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			晋中市平遥县、宜春市铜鼓县、忻州市神池县、泸州市合江县、红河河口瑶族自治县、商丘市永城市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			昌江黎族自治县七叉镇、淮南市大通区、长治市潞州区、甘南玛曲县、黔南贵定县、大兴安岭地区呼玛县、成都市金堂县、临高县多文镇
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			黔东南雷山县、景德镇市昌江区、阜阳市颍东区、滨州市博兴县、铜仁市石阡县、大连市沙河口区、庆阳市庆城县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			普洱市思茅区、临汾市古县、福州市罗源县、甘南迭部县、内江市威远县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			渭南市澄城县、遵义市习水县、达州市通川区、驻马店市正阳县、延安市洛川县、太原市晋源区、湘潭市湘乡市、漯河市源汇区、广西桂林市全州县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			天津市河西区、大理永平县、曲靖市师宗县、达州市开江县、天水市秦州区、重庆市长寿区、鸡西市恒山区、云浮市云城区、抚州市广昌县、衢州市柯城区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			平顶山市湛河区、南阳市卧龙区、临高县多文镇、南充市顺庆区、营口市西市区、牡丹江市绥芬河市、南阳市淅川县、西宁市湟源县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			深圳市盐田区、宁德市周宁县、白山市临江市、陇南市礼县、铜仁市万山区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			哈尔滨市松北区、岳阳市君山区、广西南宁市隆安县、哈尔滨市方正县、昆明市安宁市、白沙黎族自治县元门乡、佛山市南海区、保山市施甸县、宣城市旌德县、绍兴市越城区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			大兴安岭地区新林区、岳阳市平江县、大庆市肇源县、乐山市马边彝族自治县、亳州市蒙城县、宝鸡市扶风县、安庆市太湖县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			临沧市沧源佤族自治县、上饶市广丰区、嘉兴市桐乡市、韶关市曲江区、杭州市萧山区、菏泽市巨野县、上海市徐汇区、内蒙古阿拉善盟额济纳旗、焦作市沁阳市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			本溪市桓仁满族自治县、揭阳市惠来县、淮安市金湖县、重庆市北碚区、广西百色市右江区、眉山市东坡区、新余市分宜县、赣州市于都县、陇南市文县、揭阳市揭东区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			广安市邻水县、黔东南凯里市、重庆市黔江区、泉州市鲤城区、阳泉市矿区、阳泉市城区、西安市碑林区、广西防城港市港口区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			辽源市龙山区、许昌市襄城县、齐齐哈尔市克东县、内蒙古包头市东河区、长治市潞州区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			迪庆维西傈僳族自治县、榆林市靖边县、佳木斯市前进区、娄底市涟源市、红河河口瑶族自治县、南昌市湾里区、内蒙古阿拉善盟阿拉善右旗、三明市三元区、内蒙古通辽市霍林郭勒市
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			海南贵德县、五指山市番阳、齐齐哈尔市依安县、万宁市山根镇、东莞市万江街道、兰州市西固区、海东市互助土族自治县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			永州市江华瑶族自治县、开封市禹王台区、汕头市澄海区、衡阳市祁东县、南京市鼓楼区、武威市民勤县、徐州市邳州市、齐齐哈尔市富裕县、广西柳州市柳北区、天津市宝坻区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
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			杭州市淳安县、鞍山市立山区、怀化市通道侗族自治县、贵阳市清镇市、永州市江华瑶族自治县、长治市上党区、攀枝花市西区、朝阳市朝阳县、益阳市沅江市、太原市尖草坪区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			昭通市盐津县、定西市岷县、南充市顺庆区、玉树曲麻莱县、昭通市永善县、泰安市泰山区
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			广州市南沙区、徐州市睢宁县、南平市延平区、延安市洛川县、临沂市莒南县
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			
		
		
			广西柳州市柳江区、牡丹江市林口县、马鞍山市雨山区、许昌市襄城县、咸阳市乾县、临汾市蒲县、平顶山市石龙区、焦作市中站区、宿州市萧县
		
	
	
	  鲍威尔最终还是宣布了降息的决定。
     当地时间9月17日下午,这位还有8个月就将结束任期的美联储主席步入新闻发布会现场,宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点,到4.00%至4.25%之间。
     这是美联储自去年12月以来的首次动作,也是2025年的“第一刀”。
        外界对此早有预判。但与其说这是一次旨在提振经济的主动干预,不如说是对就业形势恶化、通胀压力升温以及外部政治干预这三重压力的被动屈服。
     它未能满足特朗普要求“大幅降息”的呼声,也难以缓解市场对通胀抬头的担忧。更重要的是,这次降息正式将美联储置于“滞胀”困境的聚光灯下。
     过去数月,美国就业市场疲软情况愈发严重。最新数据显示,8月非农就业人数仅增加 2.2 万人,失业率升至 4.3%,新增就业岗位接近停滞。
     与就业走弱形成鲜明对比的,是再度抬头的通胀压力。8月美国CPI环比上涨0.4%,年通胀率攀升至2.9%,不仅创下今年1月以来的最高水平,且增速超过7月的2.7%。
     “高通胀”与“冷就业”并存的局面,令滞胀风险加大,也让美联储陷入两难境地:若坐视不理,失业率可能进一步抬头;若贸然宽松,通胀则可能再度失控。
     此次降息,正是这一难解问题的集中体现,它揭示了潜在的困境,却远非治愈的良方。
     当天,鲍威尔在新闻发布会上传递了更为复杂和谨慎的信号。
     他将此次降息定义为一次“风险管理决策”,并反复强调“没有必要快速调整利率”,也暗示市场不应将此解读为一个持续、激进的降息周期的开端。
     通过将降息描述为防范未来风险的“保险”措施,鲍威尔试图在安抚市场的鸽派预期与维持鹰派立场之间找到一个微妙的平衡点。
     但这种妥协并未在决策层内部达成共识,反而暴露了裂痕与矛盾。特朗普的经济顾问、上任仅24小时的美联储理事斯蒂芬·米兰投下唯一一张反对票,主张进行更为激进的50个基点降息。
     尽管只有一票,但反映出的不仅仅是政策观点的分歧,更是来自白宫的政治压力。
     市场的剧烈反应也明确宣告了这一策略的失败。
     金融市场在决议公布后的数小时内上演了“V型”反转。消息公布初期,美股上涨,美元与美债收益率下挫;但随着鲍威尔讲话的进行,美元指数与美债收益率抹去全部跌幅并转为上涨,美股三大指数也冲高回落,最终收盘涨跌不一。
     这像是对美联储矛盾信号的直接“公投”,反映出市场对其驾驭当前复杂局面的能力缺乏信心。
     9月以来,国际金价已连续飙涨,纽约期金累计涨近200美元/盎司,首次突破3700美元关口。前海开源首席经济学家杨德龙接受三里河采访时表示,金价上涨说明投资者对美元信心的滑落。许多投资者最担心的是高通胀和低增长并存局面,而这正是美国经济当前面临的困境。
     从历史经验看,美联储降息的传导路径需要时间。但眼下,美国经济面临的挑战远非一次降息就能解决:企业投资尚未恢复,居民收入受限,高通胀已开始转化为生活中的切身之痛。
     瑞达期货研究院预测,未来几个月,美国CPI同比增速或将持续高于美联储2%的政策目标。
     美国圣托马斯大学副教授施普尔说,普通美国家庭最真切的感受是“工作随时可能保不住”和“超市里的食品杂货价格还在一个劲往上涨”。
     一次降息,对于解决美国经济深层次的结构性问题而言,无异于杯水车薪。“滞胀”之痛并未被根除,只是被暂时搁置。
     如今的美联储,正行走在一条钢丝上,前方的道路充满了更多的不确定性。对于市场和美国经济而言,真正的考验,或许才刚刚开始。
     (“三里河”工作室)
     【编辑:陈海峰】